5月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.0%，比上月加快0.3个百分点，但比上年同月回落2.1个百分点。4月份，工业增加值增速一度低至15.7%，国家统计局当时曾解释说，如扣除4月假期增加这样的不可比因素，4月的增速与3月大体相当，与上年同月持平。然而5月份假期较以往缩短了三天，工作日相应延长了三天，但增速却比上年同月回落。高盛的经济学家梁红和宋宇在分析报告中表示，5月当月经季节调整后的季环比折年增长率为21.9%，与4月份相比变化不大。而工业增加值虽然同比增长较上月上升，但真实增长放缓。两位经济学家表示，工业增加值增长的走软可能是政府所采取的调控措施，特别是自去年10月以来的信贷紧缩政策的反映。此外，与奥运会相关的停产或限产也可能对5月份的工业活动增长产生一定的影响。未来几个月内这两个因素可能会继续对工业增加值增长产生下行压力。从主要行业来看，成本上升和出口放缓对于行业生产的抑制作用也较为明显。其中，受出口增速放缓影响较大的纺织业增长仅12.1%，受宏观调控收紧和产品成本提高影响较大的化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、电力热力的生产和供应业分别增长11.9%、12.8%和11.8%，上述四个行业的增速均低于16.0%的工业平均增速水平。对于抵御外贸风险能力较强的通用设备制造业、交通运输设备制造业、电气机械及器材制造业，其增速仍达到了21.4%、22.5%、21.3%，远高于其他行业。工业企业产品销售率为98.0%，较上月的销售率增加了0.2个百分点，较去年同期增加了0.1个百分点，工业企业共实现出口交货值6825亿元，同比增长18.2%。工业销售率数据显示，5月份的工业供需仍表现良好，显示国内经济活力不减，产销衔接及时、到位。此外，1～5月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长16.3%。