前三季度造纸包装板块上市公司业绩有望维持快速增长。造纸包装板块41家公司，目前有23家公布三季度业绩预告，其中预增13家，预盈4家，预平1家，预降3家，预亏2家。预计三季度造纸包装板块公司业绩依然可以维持较快增长，净利润增幅有望达到30%以上。主要由于行业受益于产品价格大幅上涨，节能减排淘汰落后产能，人民币升值降低进口原材料成本，奥运会刺激拉动需求四点，且三季度原材料价格较上半年有所稳定。
细分行业分化。文化纸受节能减排影响行业依然维持高度景气；白卡纸由于产能集中投放，景气度有所下滑；新闻纸与铜版纸由于奥运刺激因素消失，供大于求，面临窘境；箱板纸产能过剩，行业面临洗牌。
造纸包装行业目前有三大关注点。1）行业景气。目前造纸行业处于景气高点，一方面拥有全面造纸产品的行业龙头将继续享受行业景气，而另一方面由于一些子行业已开始分化，依然维持较高景气度的子行业将为生产此类产品的上市公司带来较高利润。如行业绝对龙头晨鸣纸业。2）林木资源价值提升。由于木材持续涨价，林木资源价值的不断提升，拥有林木资产的公司有着很大潜力。一方面“林纸一体化”使得该类公司对于上游原材料的掌控能力增强，在原材料价格日益高涨的环境下将获得成本优势，另一方面，随着国家林权体制的改革，使得林木资产的价值日益显现，如果国家对于私有林木砍伐的限制有所松动的话，将使此类企业表现出巨大的价值。如岳阳纸业。3）大股东增持。随着国家鼓励央企增持、回购上市公司股票，央企作为大股东的上市公司有望被增持。如中冶集团控制的美利纸业。 |
msn咨询