这份题为《彰显长期储蓄和保障功能，稳健发展成为中国经济社会成长基石》的报告分析指出，通过深挖在长期储蓄和社会保障方面的潜力，中国的寿险行业不但有望为投资者创造持久价值，并有助于释放民间储蓄，刺激国内消费，帮助中国应对全球金融危机带来的经济社会挑战。

　　麦肯锡发现由于政府和私营部门提供的保障水平比较低，中国消费者在应对诸如意外、疾病、失能、过早去世或退休等风险情况时缺乏安全感，因此各个收入层次的中国消费者均在银行利率不高的情况下仍大量储蓄，以应对医疗、失业和养老这三个最主要的保障危机。中国的民间储蓄率在全球居于高位，2008年的储蓄率达到27％， 而中国的个人金融资产中将近72％是以现金和存款的形式存在。在今天发布的报告中，麦肯锡指出长期储蓄和保障型商业保险产品有助于消解中国民众在社会保障方面的后顾之忧，释放出大量的民间储蓄，进而促进消费，拉动内需。

　　目前，中国居民的银行储蓄总额高达22万亿元。尽管高储蓄率符合中国“藏富于民”的传统习惯，但在当前出口动能疲软的情况下，却与政府致力于刺激消费和拉动内需、促进GDP增长的目标不符。麦肯锡全球研究院（MGI）分析了大众富裕消费者的储蓄原因，发现寿险产品如能满足家庭月收入在3000-5000元这部分人群的保障需求，将可能释放2%的储蓄用于消费，相当于生成0.6％的GDP 增长潜力。本项研究负责人、麦肯锡纽约公司资深董事Peter Walker表示：寿险行业回归核心保障功能是中国政府刺激消费、拉动内需的有效途径之一。

　　报告还指出，回归核心的长期储蓄与保障功能是寿险行业在当前发展时期的必然之选。2005年至2008年，中国的人寿保险行业快速成长，但市场渗透率仍然偏低。2008年，中国的总寿险保费在GDP中占比为2.6％，不但远远落后于中国台湾地区（12.9％）、中国香港特别行政区（10.6%）等发达地区，也低于印度（4％）的水平。过去几年，寿险业的高速增长主要得益于相对短期的投资类产品，其中多为通过银行销售的趸缴保单。此类保单销售火爆的原因在于资本市场蓬勃发展，也反映了寿险业者过分追求保费规模的快速增长、忽视长期价值创造的心态。随着这一高速成长期结束，寿险业需要应对利率下降、资本市场波动带来的利润压力，在传统的长期储蓄和保障型产品领域寻找新的价值和成长点，以提升行业的价值创造能力，推动行业长期稳健发展。寿险业者有必要进一步建设和发展传统代理人渠道，建立可持续性更高的银保模式，侧重发挥行业的长期储蓄与保障功能，才能创造行业长期发展和价值创造的动能，推动行业持久健康发展。

　　目前，中国人寿保险业无论在业务结构、销售渠道组合、投资渠道方面均对这一必然要求支持不足，行业回归长期储蓄与保障功能面临着三个主要的结构性障碍。

　　国际经验和中国的寿险业试点实践显示，一些措施能够有效推动寿险行业，尤其是长期储蓄和保障类寿险产品的发展。麦肯锡上海公司保险业务全球董事张乐蒙说：“提升寿险渗透率方面，税收手段是被广泛证明行之有效的手段。”此外，中国正在开展农村寿险试点，为寿险业者创造条件，使得他们能够从拓展农村市场中获得经济效益。最后，通过教育消费者，提升市场对于长期储蓄和保障类产品的认同度也是被实践证明的有效举措。

　　目前，寿险行业过于依赖银保渠道来推动保费增长。为了回归更可持续的增长路径，中国的寿险业者需要进一步发展代理人渠道，通过提升该渠道的生产力和代理人能力，为消费者提供更好的专业服务。此外，寿险业者需要和银行建立更具战略性的联盟，共同开发“下一代”银保模式，为长期储蓄和保障性产品在银保渠道销售创造良好条件。麦肯锡公司亚太区保险业务负责人、麦肯锡上海公司资深董事白德范（Stephan Binder）说：“发展生产力更高的代理人渠道和银保模式是中国寿险行业在未来几年获得成功的关键推动因素。”

　　目前，中国的寿险业缺乏与长期储蓄和保障类产品引致的长期负债有效匹配的长期固定收益投资产品。中国的债券市场仍不发达。寿险业者拥有的诸如私募基金和基础设施建设等其他投资选择仍然有限。进一步发展适合寿险业者的相关投资市场和领域将对促进寿险行业的可持续性发展贡献良多。

　　麦肯锡公司2005年发布的第一期中国寿险行业研究白皮书指出，积极发展人寿保险行业可支持中国应对在实现整体经济和社会发展所面临的双重挑战。回顾2005年以来，人寿保险行业总保费收入每年以35%左右的复合年增率快速成长，创造了3,650亿元的保费增长。在宏观经济环境和寿险行业发展均发生新变化的前提下，我们再度审视了2005年以来中国寿险行业的发展情况以及行业目前所处的发展阶段，并在充分考虑经济环境变化的前提下为行业的未来发展提出了意见和建议。本研究报告致力于研究中国的人寿保险行业在剧烈变化的宏观和微观环境中应如确定行业未来的发展重点，为人寿保险行业的可持续发展提供一些实用而有针对性的参考意见。